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    Valor de Mercado: Descubra quais são as 4 classificações de empresas

    Valor de Mercado: Descubra quais são as 4 classificações de empresas
    Valor de Mercado

    No estudo dos indicadores de mercado, é muito importante entender o conceito de Valor de Mercado. Mas o que seria isso?

    Enquanto tentamos calcular o preço justo de uma ação através do Valuation, o Valor de Mercado (VM) é um número pronto, disponível publicamente. Sua fórmula?

    Então, é simples.

    VM = Número de ações emitidas X Cotação

    Portanto, vamos explicar agora cada um desses termos.

    O número de ações emitidas é simplesmente o total de ações (ordinárias e preferenciais) em posse de todos os acionistas da empresa, de controladores e minoritários.Mas não entra nessa conta as ações em tesouraria detidas pela companhia.

    Quando a companhia possui mais de uma classe de ações, somamos o VM para as PN e para as ON.

    Ou seja, o VM mede o montante pelo qual a companhia está sendo negociada no mercado em um determinado momento.

    Assim, percebemos que se trata de uma métrica dinâmica, que muda sempre que a cotação varia ou número de ações muda de patamar.

    Mas aqui cabe uma ressalva: o nº de ações só influencia o valor de negociação da companhia quando ocorre a emissão de novas ações. Mudanças contábeis, como desdobramentos, grupamentos e bonificações não afetam o VM.

    Por exemplo, digamos que no dia 01/04/2018 uma empresa tivesse 100.00.000 de ações em circulação e a cotação às 15:45 fosse de R$ 18,95.

    Nesse caso, o VM seria de 100.000.00 X R$ 18,95 , ou aproximadamente R$ 1,9 bilhão.

    Faixas de Valores de Mercado

    Faixas de Valor de MercadoUma vez que o VM se refere ao valor de negociação da companhia como um todo, então valor irá oscilar. Basicamente, é costume do mercado separar as empresas em quatro tipos, de acordo com o tamanho de cada uma:

    • Micro Caps
    • Small Caps
    • Mid Caps
    • Large Caps

    Mas que fique claro que essa não é uma classificação única. Existe o costume de também separar as empresas também pelo tamanho da receita líquida ou pela liqudez das ações.

    Além disso, as faixas de valores que separam cada categoria também não são padronizadas. Por isso, neste artigo estaremos usando uma definição própria. Ok?

    Então vamos ver alguns exemplo..

    Valor de Mercado da Petrobrás

    Valor de Mercado (azul) e Cotacao PN (vermelho) da Petrobrás - Economatica
    Valor de Mercado (azul) e Cotacao PN (vermelho) da Petrobrás – Economatica

    A Petrobrás (PETR3, PETR4) é o exemplo de uma Large Cap, que são empresas com VM superior a R$ 100 bilhões. Perceba como o VM oscila de maneira parecida com a cotação da ação. Isso costuma ser verdade, a não ser que a empresa costume fazer muitas recompras de ações ou novas emissões.

    Valor de Mercado da Weg

    Valor de Mercado (azul) e Cotacao (vermelho) da Wege - Economatica
    Valor de Mercado (azul) e Cotacao (vermelho) da Weg – Economatica

    A Weg (WEGE3) é o exemplo de uma Mid Cap, que são empresas com VM entre R$ 10 e R$ 100 bilhões.

     

    Valor de Mercado da São Carlos

    Valor de Mercado (azul) e Cotacao (vermelho) da Sao carlos - EconomaticaA São Carlos (SCAR3) é o exemplo de uma Small Cap, que são empresas com VM entre R$ 1 e R$ 10 bilhões.

     

    Valor de Mercado da Senior Solutions

    Valor de Mercado (azul) e Cotação (vermelho) da Senior Solutions - Economatica
    Valor de Mercado (azul) e Cotação (vermelho) da Senior Solutions – Economatica

    A Senior Solutions (SNSL3) é o exemplo de uma Micro Cap, que são empresas com VM inferior a R$ 1 bilhão.

    As Micro Cap costumam ser as empresas com maior potencial de crescimento, mas também as mais arriscadas.

    Apesar disso, cada caso é um caso.

    É preciso sempre fazer uma análise fundamentalista da empresa em questão.

    Conclusão sobre o Valor de Mercado

     

    Capitalização de mercado
    Capitalização de mercado  – Suno Research/Economatica

    Então, chegamos ao fim.

    Como podemos ver no gráfico acima, as Large Caps representam praticamente metade da capitalização total da bolsa, enquanto as Micro Caps representam apenas 1%. Isso é compreensível, pois a bolsa costuma ser o lugar para as empresas captarem recursos quando já estão em um tamanho considerável.

    O Valor de Mercado é útil para poder avaliar o quanto o mercado está pagando por determinada empresa. Contudo, o investidor não deve confundir esse valor com o preço justo da companhia ou com o patrimônio líquido da empresa.

    Rodrigo Wainberg
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    7 comentários

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    • Marco Antonio 23 de novembro de 2019

      Boa tarde, preciso saber como chegamos a estes dados (P/L normalizado de 17,7 vezes lucro dos últimos 12 meses e EV/Ebitda
      de 10,2x, bem inferior a players internacionais (Booking e Expedia negociam
      a 19x e 28x respectivamente). ).
      O que seria um P/L normalizado?
      Como se chega neste valor de 17x o lucro?
      Obrigado

      Responder
    • Daniel 18 de abril de 2020

      Ao determinarmos o valor mercado de uma empresa ao multiplicarmos simplesmente o nº de ações PN x sua cotação e somarmos o nº de ações ON x sua cotação o resultado não bate com os sites de informação fundamentalista como por exemplo o statusinvest, site que utilizo muito. Especialmente quando uma empresa tem ações do tipo “3”, “5”, “6” ou “11” nunca consigo achar o valor de mercado por uma multiplicação simples. Poderia me explicar como é feito este cálculo, por exemplo Banco Pactual – BPAC 3, 5 e 11…?

      Responder
    • vitorh 30 de junho de 2020

      O valor de mercado seria uma ”ilusão” do valor da empresa?
      Pois apenas entrara no cálculo as ações emitidas, e não um cálculo proporcional das ações retidas na tesouraria juntamente com as ações em circulações

      Responder
      • Suno Research 1 de julho de 2020

        Bom dia
        O valor de mercado é usado como maneira de saber se uma empresa esta sendo negociada a valor justo de mercado.
        Atenciosamente, Equipe Suno.

        Responder
    • Karlla Dantas 16 de setembro de 2020

      Quais possíveis influências do ocaso sobre o valor de mercado de um bem imóvel?

      Responder
      • Suno Research 17 de setembro de 2020

        Olá, Karlla! Tudo certo?
        Por não sofrer precificação diariamente, é difícil prever quais seriam as possíveis influências do acaso sobre o valor de um bem imóvel.
        Atenciosamente, Equipe Suno.

        Responder
    • Karlla Dantas 16 de setembro de 2020

      Quais possíveis influências, do ocaso sobre o valor de mercado de um bem imóvel?

      Responder