preço justo

Você sabe como é feito para determinar o preço justo de uma ação.

O preço justo é determinado principalmente através das técnicas de valuation.

O preço justo é o valor intrínseco de um ativo. Obviamente, este valor é uma opinião de quem está o avaliando. Muitas vezes este preço justo é consideravelmente maior ou menor do valor pelo qual o ativo é negociado. São nessas ocasiões, então, que surgem as oportunidades de comprar e vender ativos.

O valuation, é importante salientar, está longe de ser uma ciência exata. É normal as pessoas possuírem valores justos diferentes para um mesmo ativo.

A avaliação depende de inúmeras premissas, muitas delas subjetivas, tais como a taxa de crescimento do lucro da empresa nos próximos anos.

Por isso, é praticamente impossível precisar o valor justo de uma ação com 100% de precisão.

No entanto, através do correto uso das técnicas de valuation, é possível estimar o valor justo. E, caso este valor justo forneça uma boa margem de segurança, é possível comprar uma ação e obter lucro no mercado.

Por exemplo, suponha que através de um valuation um investidor determinou que o valor justo de uma ação é de R$ 15.

E, suponha também, que esta ação é negociada no mercado por apenas R$ 10.

O investidor está, portanto, diante de uma oportunidade de compra. Considerando, claro, que o seu valuation foi bem feito.

No entanto, se a ação estivesse custando R$ 14,50 no mercado o investidor não teria uma margem de segurança adequada para realizar a compra.

Pois este valor é muito próximo do valor justo estimado.

A margem de segurança é de acordo com grandes investidores um dos conceitos mais importantes do mundo dos investimentos.

Como determinar o preço justo para uma ação?

preço justo para uma ação

Foi dito que o preço justo para uma ação é determinado através do valuation.

Mas como é feito o valuation?

É importante dizer que o valuation é um assunto muito complexo. Neste artigo será apresentada apenas uma introdução sobre o tema.

Caso você queira se aprofundar no assunto é recomendado o curso de valuation da Suno Research. Ao fazer este curso, você será capaz de estimar o preço justo de ações.

As formas mais comuns de valuation são:

  • Valuation por múltiplos
  • Valuation por fluxo de caixa descontado

Valuation por múltiplos

Este tipo de valuation é feito através dos indicadores de mercado da empresas.

Tais como a relação preço / lucro da ação. A partir do momento que o investidor detém esses indicadores, ele pode comparar com empresas similares.

Ou ainda comparar com o histórico de indicadores da própria empresa.

Se esses indicadores estiveram mais atrativos em relação à média histórica e em relação ao de empresas similares, isto pode sinalizar uma oportunidade compra.

Valuation por fluxo de caixa descontado

Este é o modelo mais formal e consagrado de valuation.

Através dele é estimada toda a expectativa de fluxo de caixa futuro da empresa.

Este fluxo de caixa é, então, colocado em valor presente através do uso de uma taxa de desconto.

O investidor deve ter muita diligência ao estimar o crescimento do fluxo de caixa da empresa. Principalmente na perpetuidadade.

Além disso, é importante o uso de uma taxa de desconto adequada ao risco do negócio. Esse modelo é muito sensível a oscilações nas variáveis. No entanto, quanto utilizado por profissionais experientes e capacitados costuma apresentar bons resultados.

Assim, é possível obter o preço justo de ações.

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Tiago Reis

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.