Despesas Financeiras
Por: Tiago Reis

As despesas financeiras e sua importância dentro de uma análise contábil

As despesas financeiras exercem um papel fundamental dentro de uma estrutura de Demonstrativos de Resultados de Exercício (DRE) de uma empresa.

Assim sendo, saber as principais peculiaridades a respeito das despesas financeiras de um negócio e a sua ligação direta com o seu grau de alavancagem financeira é muito importante para um investidor de valor.

As despesas financeiras representam o preço a ser pago por um empreendimento aos seus credores e são relativas aos juros provenientes de empréstimos contraídos pelo negócio, independentemente de qual seja, de fato, o intuito dessa dívida.

Logo, essa linha presente na grande maioria dos DRE’s possui uma relação direta com o nível de endividamento de uma empresa.

Despesas Financeiras – Exemplo

Para uma maior compreensão desse termo, tome-se como exemplo de despesas financeiras o caso da DRE referente ao 1T18 da empresa Unipar Carbocloro.

A Unipar Carbocloro é uma companhia que possui atividades preponderantes nas seguintes verticais:

  • Fabricação de cloro;
  • Derivados de cloro;
  • Soda cáustica;

A empresa é ainda a acionista controladora da Unipar Indupa S.A.I.C., empresa argentina produtora de PVC (policloreto de vinila), soda cáustica e cloro na Argentina e no Brasil.

As ações da Unipar estão listadas na B3 – Brasil, Bolsa e Balcão e são negociadas através dos tickers UNIP3, UNIP5 e UNIP6.

Despesas Financeiras da Unipar Carbocloro

Acima, é possível visualizar a demarcação da linha referente aos referenciados custos relativos aos compromissos financeiros da Unipar feitos até o período anterior ao primeiro trimestre de 2018.

Nessa altura, é interessante mencionar que, no mesmo período utilizado no exemplo acima, o saldo de Dívida Líquida Consolidada da companhia era de R$ 352,3 milhões.

Despesas Financeiras proveniente da dívida da Unipar Carbocloro

Percebe-se, com isso, que de fato existe bastante coerência no fato de uma companhia apresentar, em suas DREs, o saldo de custo proveniente dos juros atribuídos a seus compromissos financeiros.

Uma peculiaridade sobre as despesas financeiras

É importante destacar, aqui, que a Unipar, além dos custos provenientes da sua dívida, possui também receitas financeiras.

Isso se explica pelo fato da empresa possuir um montante relevante de seu caixa destinados a aplicações financeiras.

Como todo e qualquer tipo de investimento feito com coerência no mercado financeiro, a Unipar também colhe os justos frutos dessas aplicações.

Em sua DRE, essa “rentabilidade extra” recebe o nome de Receitas Financeiras.

Despesas Financeiras Contabilidade

Conforme foi possível perceber no exemplo da Unipar, as despesas financeiras na contabilidade apresentam um papel relevante.

Por conta disso, o nível de alavancagem de uma empresa deve ser observado com bastante atenção e cautela por parte de um investidor interessado em uma associação de longo prazo em um negócio.

Dívidas são uma das principais causas de mortalidade das companhias, e a sua influência na lucratividade dos negócios precisa ser sempre levada em consideração.

Assim sendo, fica fácil entender que, quanto maior a dívida de uma empresa, maior serão os custos provenientes desses compromissos e, portanto, maior será o impacto dessa obrigação em seus resultados.

Conclusão

Já disse certa vez ninguém menos que Warren Buffett:

“Contabilidade é a língua dos negócios.”

Por conta disso, avaliar com meticulosidade a saúde financeira de um negócio através dos seus balanços contábeis é extremamente importante para um investidor de longo prazo.

Neste sentido, a avaliação da qualidade de uma dívida, assim como o seu impacto na linha de despesas financeiras em sua DRE precisa ser uma atitude praticamente automática a ser tomada por toda e qualquer pessoa interessada por investimentos de valor.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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