A variação cambial afeta de maneira direta a nossa economia
Por: Tiago Reis

A variação cambial e suas implicações na nossa conjuntura econômica

É muito importante, no âmbito dos investimentos, que as pessoas prestem uma relativa atenção ao andamento da variação cambial no cenário econômico brasileiro.

Isto é relevante pois, devido à grande quantidade de ativos atrelados ao Dólar no mercado, uma grande variação cambial pode influenciar diretamente nos seus respectivos desempenhos e, por consequência, na rentabilidade final dos investidores.

Entretanto, antes de se falar, especificamente desse tipo de fenômeno econômico, é necessário que se esclareça um ponto que possui um elo de ligação direta com o termo, que é a taxa de câmbio.

A taxa de câmbio é um parâmetro que deve refletir a relação entre os preços dos bens, serviços e/ou outros fatores de produção domésticos e os preços praticados em outros países.

Dito isso, a variação cambial é um fenômeno econômico que pode ser motivado por diversos fatores, como por exemplo, de oferta e demanda de moeda estrangeira (flutuações do mercado), ou por variações relevantes da inflação entre a moeda brasileira e a americana.

Consequências da variação cambial

Na desvalorização do Real, a nossa moeda diminui de valor frente ao Dólar e, com isso, a taxa de câmbio aumenta.

Neste sentido, na prática são necessários mais reais (R$) para comprar uma unidade de Dólar.

Em um cenário conforme acima destacado, nem tudo é ruim, haja visto que as exportações são favorecidas, pois o produto nacional fica, em teoria, mais barato e competitivo no mercado internacional.

Por consequência, em ambientes de Dólar valorizado, a tendência é que haja uma maior entrada dessa moeda em nosso país.

Em contrapartida, no cenário acima a importação é feita com maior dificuldade, pois os produtos estrangeiros em reais (R$) ficam mais caros.

Esse tipo de situação, por consequência, pode desencadear num processo de inflação em nossa economia.

Já em um processo de valorização do Real, a nossa moeda aumenta de valor frente ao Dólar e, com isso, a taxa de câmbio diminui.

Neste sentido, na prática são necessários menos reais (R$) para comprar uma unidade de Dólar.

Em um cenário conforme acima destacado, as importações são favorecidas, pois os produtos estrangeiros tendem a ficar, em teoria, mais baratos e competitivos no mercado nacional.

Por consequência, em ambientes de Dólar desvalorizado, o que se observa é uma menor entrada dessa moeda em nosso país.

Considerações

Existem ponderações importantes que precisam ser mencionadas no que diz respeito ao fenômeno econômico de variação cambial.

Neste contexto, é notável destacar que, em teoria, em um sistema cambial flutuante, a taxa de câmbio irá aumentar ou diminuir até que o Balanço de Pagamentos esteja em equilíbrio.

Dessa forma, existe, naturalmente, uma movimentação de mercado que busca igualar a oferta e demanda por moeda estrangeira.

Com isso, quando existe um déficit no Balanço de Pagamentos, ou seja, quando sai mais dólares do que entra no Brasil, existe a necessidade natural de dólares adicionais, ou seja, aumenta-se a demanda dessa moeda no país.

Com isso, uma pressão é exercida no que diz respeito à desvalorização do real e, por consequência, observa-se um aumento da taxa de câmbio.

Contudo, quando há um superávit no Balanço de Pagamentos, ou seja, quando entra mais dólares do que sai no Brasil, existe a uma maior oferta da moeda norte-americana no país, o que gera, por tabela, uma valorização em nossa moeda, reduzindo-se, assim, a taxa de câmbio.

Conclusão

Ficou possível compreender a importância que tem a variação cambial na nossa economia, haja vista que a mesma pode influenciar diretamente nos resultados das empresas exportadoras e, por consequência, na dinâmica do mercado de capitais como um todo.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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