amazon prime
Por: Tiago Reis

Um dos segredos por trás do sucesso da Amazon

Muito se tem falado, nesta semana, sobre a Amazon, por causa da chegada do Amazon Prime ao Brasil. De fato, “A Loja de Tudo” tem uma história muito interessante, cujo sucesso se deve, majoritariamente, à filosofia praticada por Jeff Bezos na gestão de sua empresa.

Assim como Buffett, Bezos escreve ótimas cartas aos seus acionistas. Elas são uma fonte excelente de aprendizado e bons insights. A primeira delas é referente ao primeiro ano da Amazon, após sua abertura de capital, em 1997.

No começo desta carta, Bezos traz alguns dados interessantes: durante o ano de 1997, a companhia elevou sua receita em 838%, alcançando US$ 147,8 milhões. Ao final de 1997, ela atendia 1,5 milhões de clientes.

É incrível observar, mais de vinte anos depois da escrita desta carta, o que a Amazon se tornou.

Contudo, a parte mais importante é o aprendizado que podemos extrair sobre a mentalidade sólida de Bezos quanto ao foco no longo prazo.

O foco de Jeff Bezos no longo prazo

A primeira parte da carta é intitulada “It’s all about the long term”. Com isso, Bezos quer dizer que tudo deve ser feito visando o longo prazo. Em seguida, ele ainda afirma que a medida de sucesso da companhia seria o valor gerado para os acionistas no longo prazo.

Em uma entrevista à revista Wired, em 2011, Jeff explica que muitas pessoas pensam em seus projetos num horizonte de três anos. Ele, por sua vez, pensa em um horizonte maior, de cinco a sete anos. Bezos defende que, ao prolongar seu horizonte de tempo, você passa a competir com menos pessoas que almejam os mesmos objetivos que você.

Ou seja, ele busca construir uma vantagem sobre seus concorrentes apenas por olhar mais adiante do que os demais gestores. Em sua analogia, trata-se de “plantar as sementes e deixá-las crescer”.

Neste sentido, vale lembrar do último trimestre de 2001. Nele, a Amazon registrou seu primeiro lucro líquido trimestral após seis anos de operação. Foram US$ 5 milhões, diante de receitas que ultrapassavam a marca do bilhão. Em face destes resultados, muitos investidores impacientes começaram a reclamar da performance.

Hoje, olhando pelo retrovisor, é possível ter uma noção do resultado da paciência e da persistência da Amazon. Embora ela tenha mostrado lucros modestos durante um bom tempo, os frutos começaram a ser colhidos.

A Amazon estabeleceu vantagens competitivas bem estruturadas e alcançou uma posição de liderança no mercado. A consequência disso era esperada por Jeff Bezos: a situação se traduziu em receitas mais altas, aumento na lucratividade e melhores retornos.

Para se ter ideia dos retornos, em cerca de 22 anos, as ações da Amazon valorizaram mais de 900 vezes em relação ao preço do seu IPO. Trata-se de um crescimento anual médio de mais de 35%.

Diante da ênfase no longo prazo, Bezos esclarece que, eventualmente, algumas decisões seriam tomadas de maneira a refletir este ideal. Assim, o CEO compartilhou, em sua carta, como seria a abordagem das tomadas de decisão, para que cada acionista pudesse avaliar se sua filosofia pessoal de investimentos estava de acordo com a filosofia da Amazon.

Neste ponto, é interessante destacar um dos maiores pilares da Amazon, sempre frisada por Jeff: o cliente em primeiro lugar.

O executivo faz questão de colocar a carta de 1997 ao final de todas as suas outras cartas, ano após ano. Este é o seu jeito de reforçar a todos os acionistas o compromisso da Amazon com sua filosofia, que permaneceu inalterada ao longo dos anos.

Acredito que a Amazon só foi capaz de sobreviver ao estouro da bolha da Internet por um motivo simples: num ambiente onde muitos enxergavam oportunidades de ganhos rápidos e elevados, Bezos enxergava um universo muito melhor de oportunidades que seriam alcançadas através de paciência e persistência.

A empresa e seu CEO foram capazes de sacrificar ganhos imediatos para colher frutos muito melhores no futuro. A perspectiva de longo prazo recompensou Jeff Bezos, a Amazon e seus acionistas. Esta é apenas mais uma das várias evidências práticas que mostram a extrema importância da mentalidade de longo prazo para o sucesso.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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