Diversas são as vertentes que envolvem a rentabilidade dos mais diversos tipos de ativos do mercado financeiro – sejam de renda fixa ou renda variável – e o conceito de taxa de juros nominal é um conceito que deve ser esclarecido de maneira premeditada por todo investidor interessado na multiplicação de seu capital ao longo do tempo.

A taxa de juros nominal é a taxa que, efetivamente, se encontra expressa em contratos de empréstimos, financiamentos e/ou aplicações financeiras.

Normalmente, é atribuído a este conceito muito utilizado no mercado a ideia de juros aparente, ou seja, é quanto, aparentemente, aquele investidor lucrou num determinado investimento.

Taxa nominal e real

Existe uma diferença bastante confundida perante os investidores no que diz respeito aos juros de uma aplicação, e a taxa de juros real se faz presente na maioria delas.

Basicamente, a taxa de juros real é quanto, realmente, um investidor lucrou em uma aplicação financeira em um mesmo período de tempo.

Relação entre taxa nominal e real

Estas duas taxas estão diretamente relacionadas e, para se encontrar a sua conexão, é necessário se interligar alguns fatores.

Para se calcular a taxa de juros real, é necessário se levar em consideração a taxa de juros nominal, ou seja, a sua rentabilidade.

O segundo fator que é necessário se levar em consideração, neste sentido, é a taxa de inflação acumulada no período, ou seja, o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) acumulado naquele período.

Dito isso, é preciso se atentar a alguns pontos comumente levantados por investidores no âmbito de suas aplicações.

O ganho nominal pode ser igual ao ganho real?

Esta é uma indagação bastante comum de se deparar.

A resposta para essa pergunta é sim, somente para o caso de a inflação, no período, tiver sido igual a zero.

Nesses casos de inflação nula, pode-se entender que não houve nenhuma ação “corrosiva” nessa rentabilidade e, portanto, a rentabilidade nominal acaba sendo igual a rentabilidade real.

O ganho real pode ser superior ao ganho nominal?

A resposta para essa pergunta também é sim, porém para casos onde a inflação seja negativa no período, ou seja, em casos de deflação.

Logo, se a inflação for inferior a zero em um período, o ganho real supera o ganho nominal naquela circunstância.

Para exemplificar

A título de ilustração, suponha-se que foram aplicados, por um investidor, R$ 1.000,00 em um investimento bancário qualquer, a juros de 10% ao ano, ao final de um ano, esse investidor terá, como resultado do investimento, R$ 1.100,00.

Esses R$ 100,00 de diferença são os rendimentos daquela aplicação, e essa taxa de rendimento é considerada uma taxa nominal.

Entretanto, imaginemos que um produto qualquer uma loja esteja sendo vendido a R$ 1.000,00 ao início daquele mesmo ano.

Se esse investidor fosse comprar aquela geladeira ao final do ano, ela já estaria custando R$ 1.070,00.

Esta diferença de R$ 70,00 é um efeito da inflação de 7% no período, o que, na prática diminui o poder de compra do dinheiro das pessoas.

Logo, neste caso em questão, a taxa de juros nominal de investimento foi de 10%, mas o ambiente econômico teve uma inflação de 7%.

Então, com uma conta rápida, podemos deduzir que a taxa de juros real, neste caso, foi a taxa de juros nominal (10%) menos a inflação de 7% no período. Logo, a taxa real foi de aproximadamente 3%, isto por que, para se calcular a taxa real, é preciso que se utilize a fórmula de Fischer, conforme abaixo:

Taxa de juros nominal e real

Fórmula de Fischer – Juros real

Conclusão

É muito importante que os investidores se atentem, ao decidirem aplicar os seus recursos, as taxas de juros nominal e real presentes nas variáveis que medem os seus rendimentos para que, assim, possam ter uma ideia mais precisa da intensidade das rentabilidades de seus investimentos ao longo no tempo.

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Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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