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    Taxa de desconto: entenda como funciona esse tipo de cálculo

    Taxa de desconto: entenda como funciona esse tipo de cálculo

    A taxa de desconto é uma das ferramentas utilizadas no planejamento financeiro das empresas. Isso acontece através da avaliação da relação entre o custo e o benefício de um projeto. Assim, o retorno previsto pode ser comparado com aquele dado por índices do mercado financeiro ou usados na correção de valores, como a taxa referencial.

    Portanto, a taxa de desconto é usada para determinar o impacto do fluxo econômico de um investimento futuro, projeto ou operação financeira.

    O que é a taxa de desconto?

    A taxa de desconto é o cálculo aplicado sobre um valor futuro para determinar sua equivalência no presente. Esse método é usado para a análise de retorno de investimentos. Essa ponderação é necessária porque, em finanças, dois valores só são comparáveis se forem considerados em um mesmo período de tempo.

    Assim, essa abordagem é empregada para avaliar se o retorno dado por uma determinada iniciativa satisfaz as expetativas de quem disponibiliza o dinheiro.

    No caso de uma empresa, pode ser tanto o custo associado a fontes externas quanto internas de financiamento. No primeiro grupo, estão empréstimos e emissão de debêntures, enquanto o segundo se refere ao dinheiro dos sócios do empreendimento.

    Dessa forma, a taxa de desconto é usada para estimar o custo do capital envolvido em um empreendimento. Essa análise é possível para casos em que há estimativa sobre o fluxo de caixa do mesmo.

    Fórmula da taxa de desconto

    A fórmula taxa de desconto mais conhecida é a WACC ou Weighted Average Capital Cost (Custo médio ponderado do capital). Através do WACC, o nível de atratividade de um investimento é analisado. Isso significa que será calculado o retorno esperado de um investimento e, posteriormente, ele será comparado com outras aplicações.

    Após comparado, o valor do WACC deve ser mais atrativo que outras opções com risco menor. Do contrário, elas tornam-se mais interessantes que fazer o empreendimento. A fórmula do WACC pode ser dada por:

    • WACC = E/ V * Re + D/V * Rd * (1-Tc)

    Onde temos:

    • Re = custo de capital;
    • Rd = custo da dívida;
    • E = valor de mercado do patrimônio da empresa;
    • D = valor de mercado da dívida da empresa;
    • V = E + D = valor total de mercado do financiamento da empresa (patrimônio e dívida);
    • E/ V = porcentagem de financiamento que é patrimônio;
    • D/ V = porcentagem de financiamento que é dívida;
    • Tc = taxa de imposto corporativo;

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    Porque calcular o custo médio do capital próprio?

    O custo médio do capital próprio é uma forma dos investidores avaliarem se o projeto é atrativo e rentável. Para fazer essa comparação, outras fontes capitais, como o disponibilizado por terceiros serão avaliadas. Seu retorno em uma dada escala de tempo servirá de base para a análise.

    Os ganhos auferidos com um projeto podem ser comparados com o retorno dado por aplicações financeiras. Dentre elas, aquelas que têm remuneração dada por referências usadas no mercado financeiro, tais como:

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    Tiago Reis
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    3 comentários

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