supply side
Por: Tiago Reis

Supply side: entenda a teoria de redução de impostos

Um dos fatores que diminui resultados financeiros das empresas, como o lucro líquido, são impostos. Assim, uma série de correntes econômicas, como a supply side, propõe a redução da carga tributária para o setor produtivo como forma de incentivar a economia.

A supply side surgiu nos anos 1970 nos Estados Unidos e foi aplicada no país durante o governo de Ronald Reagan.

O que é supply side

Supply side é uma teoria econômica que propõe o corte de impostos como forma de incentivar a atividade. Isso porque a ideia do conceito é que a redução de regulamentações aumentaria o lucro das empresas, a produtividade e a competitividade. Esses efeitos trariam uma série de benefícios para economia.

O significado de supply side economics em português é economia pelo lado da oferta.

Os defensores do supply side (também grafado como supply-side) acreditam que estímulos e corte de impostos resultam em crescimento econômico. Isto é, os consumidores teriam uma maior oferta de opções para compra e preços mais justos.

Além disso, as empresas se tornariam mais produtivas e, assim, gerariam mais empregos. Desta forma, as medidas estimulariam a economia. Ainda de acordo com os defensores da teoria, um corte de impostos poderiam aumentar, por consequência, a receita de um país.

Em 1980, nos EUA, o modelo supply side foi usado no governo Reagan. Na época, os cortes nos impostos foram usados como forma de combate à estagflação. Apesar do aumento da arrecadação na época, críticos apontam fatores negativos como alto déficit público e aumento de especulação no período.

Outro ponto defendido pela supply side, é o que o aumento da tributação reduz o número de investimentos externos. Isso porque os impostos serviriam como barreiras e fariam empresas optarem por outros locais com políticas fiscais mais flexíveis. A diminuição de investimento foi explicada pela teoria no que ficou conhecido como curva de Laffer.

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Supply side e a teoria de Arthur Laffer

Arthur Laffer é um economista adepto à supply side que participou da equipe do governo de Ronald Reagan. Além disso, ele criou um mecanismo para mostrar a relação entre a receita por taxações e as alíquotas.

Conhecida como curva de Laffer, a representação demonstra que o aumento dos impostos, pode diminuir a receita do Estado. Isto é, torná-lo, no limite, improdutivo.

A curva de Laffer se popularizou nos anos 1970, após uma apresentação feita por Jude Wanniski. Essa tese foi amplamente usada nos dois mandatos do presidente Reagan. A política de redução de impostos no período se popularizou como Reaganomics.

Atualmente, a curva de Laffer segue sendo usada para explicar o fenômeno de elasticidade da receita taxável.No Brasil, teóricos e economistas usam-na para exemplificar a taxa tributária no país.

A teoria da curva de Laffer funciona da seguinte forma:

  • Se a tributação for de 0%, a arrecadação será nula.
  • Se a tributação for de 100%, nenhum negócio vai produzir e prosperar.

Por isso, é necessário um equilíbrio. Quando é encontrado a tributação adequada, os dois lados conseguem ganhar.

A curva de Laffer no Brasil

Uma estimativa feita pelo Sindicato Nacional dos Procuradores da Fazenda Nacional, projeta que o Brasil deixe de arrecadar, anualmente, 500 bilhões de reais em impostos que são sonegados.

Entretanto, o país é um dos que possui uma das mais expressivas cargas tributárias. Assim, a teoria afirma que quanto mais impostos, mais atrativa se torna a sonegação de impostos.

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Outro ponto defendido pela lógica da supply side é que o corte dos impostos precisa ser feito da forma que não prejudique as arrecadações para o serviços básicos.

Foi possível entender mais sobre supply side com base neste artigo? Deixe seus comentários abaixo.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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