Por: Tiago Reis

Radar do mercado: Petrobras (PETR4) divulga início de fase não vinculante para a venda da Breitener Energética, bem como desinvestimento dos Polos Enchova e Pampo

A Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras, divulgou ontem (26) que iniciou a fase não vinculante referente à venda da totalidade de sua participação de 93,7% na empresa Breitener Energética S.A., localizada no estado do Amazonas.

A companhia já havia divulgado o Teaser para esta venda no dia 11 de junho, conforme abordamos no radar de PETR4 do Suno Call #314.

A Breitener Energética possui duas Unidades Termelétricas, ambas situadas na capital amazonense. Somando a capacidade instalada das duas, tem-se 315 MW ao passo que possuem capacidade contratada de 120 MW até 2025 com a Amazonas Energia, distribuidora de energia do amazonas, por meio de contrato exclusivo de compra e venda de energia.

 

As usinas da Breitener estão totalmente operacionais, o que elimina o risco de construção. Além disso, há geração de fluxo de caixa imediata, infraestrutura completa e contratos de longo prazo com receitas protegidas da inflação por reajustes anuais.

Nesta etapa da operação, os potenciais investidores habilitados para essa fase receberão instruções sobre o processo de desinvestimento, incluindo as orientações para elaboração e envio de suas propostas não vinculantes.

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Além disso, a estatal divulgou também que realizará uma nova rodada de ofertas finais para venda dos Polos Enchova e Pampo, conjunto de campos em produção localizados na Bacia de Campos.

O Polo Enchova teve sua produção iniciada no final da década de 80. Ele se localiza em águas rasas a uma distância de 90 quilômetros da costa, e com profundidade de reservatório entre 1.800 e 2.600 metros. Em 2017, produzia com 32 poços e 5 plataformas.

Já o Polo Pampo, que também teve início da produção na década de 80, está localizado em águas rasas, a uma distância de 80 quilômetros da costa, com profundidade de reservatório entre 950 e 2.950 metros. Em 2017, produzia com 27 poços e 2 plataformas.

Segundo a companhia, a realização dessa nova rodada tem o objetivo de esclarecer algumas regras do processo, assegurando a isonomia, transparência e competitividade do processo de desinvestimento.

No dia 13 de junho, a Petrobras informou que recebeu, no dia 5 de junho, ofertas finais de potenciais interessados na aquisição dos referidos Polos. O preço ofertado superava US$ 1 bilhão, considerando pagamentos firmes e contingentes.

Essa será a terceira vez que a Petrobras tenta vender os polos de Enchova e Pampo. Em 2018, a empresa confirmou que a Ouro Preto Óleo e Gás, do empresário Rodolfo Landim, apresentou a melhor proposta pelos campos. A empresa chegou a ser convocada para a participação na fase de negociação dos contratos, sem acordo de exclusividade, porém, o negócio não foi concluído.

Além da Breitener e dos Polos de Enchova e Pampo, a Petrobras conta com outros desinvestimentos, os quais já foram abordados por nós, que fazem parte da sua sistemática de desinvestimentos, alinhada à otimização do portfólio e melhoria de alocação do capital da companhia, visando gerar valor aos seus acionistas.

No mais, mantemos o nosso racional quanto à Petrobras. Consideramos que a empresa está no caminho certo para resolver várias situações que impedem melhores desempenhos, mas ainda não nos sentimos atraídos por um investimento no papel.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

1 comentário

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  • Marcos Moraes 27 de junho de 2019

    Tiago Reis, vc é referência nas analises de mercado, serio, sobrio e tecnico. Parabens.
    Diante desta analise da Petrobras:
    O que acha do impacto da vendas das acoes da Caixa Economica e oferta secudaria destas acoes e consequencia nas acoes PETR4 e PETR3 ?

    Responder
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