IRB Brasil Resseguros
Por: Tiago Reis

Radar do Mercado: IRB BRASIL (IRBR3) comunicou o mercado que providenciará “análise criteriosa” sobre sua base acionária

  • A companhia afirmou, que providenciará uma análise criteriosa a partir das notícias divulgadas na data de ontem relativas à sua base acionária. A determinação foi dada pelo conselho de administração à diretoria executiva da resseguradora.
  • Ontem, a Berkshire Hathaway, empresa de investimentos do megainvestidor Warren Buffett, negou publicamente que detenha ações do IRB, como veiculado pela imprensa brasileira nos últimos dias.
  • No fim de fevereiro, o jornal O Estado de S.Paulo noticiou que a gestora de Buffett havia dobrado sua participação acionária em fevereiro no IRB. Além disso, a advogada Márcia Cicarelli, que representa a Berkshire no Brasil, teria sido indicada pelos americanos para o conselho fiscal da resseguradora.

Essa “novela” envolvendo o IRB começou após a Squadra montar uma posição short, ou “vendida” (uma posição que lucra quando o preço da ação cai), em relação aos papéis da empresa. Com a posição já montada, a gestora divulgou dois relatórios, um no dia 2 e outro no dia 9, apontando possíveis problemas contábeis na gestão da resseguradora.

Desde a divulgação do primeiro documento, de 154 páginas, até o fechamento de mercado desta segunda-feira, a ação da empresa despencou quase 32%.

De forma geral, a análise se baseia em uma disparidade encontrada pelos gestores da Squadra acerca do lucro recorrente e do contábil e que, apesar de não ter sido algo manipulado, seria resultado de ganhos “extraordinários” e “não recorrentes”.

“Nesse processo, encontramos indícios que apontam lucros normalizados (recorrentes) significativamente inferiores aos lucros contábeis reportados nas demonstrações financeiras da Companhia. Essa disparidade entre lucro contábil e lucro normalizado foi crescente durante o período e atingiu sua maior diferença nos resultados trimestrais mais recente”, informava o relatório.

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Assim, a gestora indicava que a resseguradora apresenta, principalmente no último trimestre, uma rentabilidade mais elevada do que real. Por consequência, muito maior do que os pares do setor. E isso está impactando o preço da ação.

Além disso, o IRB acusou a Squadra de aumentar a posição em um terço pouco antes da divulgação do relatório, o que, segundo o documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), seria uma negociação atípica de ações que configuraria “insider trading”.

A CVM informou a SUNO que abriu três processos administrativos acerca da conduta do IRB e da gestora Squadra.

“Com relação ao assunto objeto de sua solicitação, estão em andamento na CVM, dentre outros procedimentos, os processos administrativos 19957.011072/2019-20, 19957.000767/2020-10 e 19957.000930/2020-44.”.

Caso seja localizado algum indício de irregularidades de qualquer uma das partes, o órgão regulador pode punir os responsáveis.

Por fim, o IRB também apresentou um documento no qual comunica que o sr. José Carlos Cardoso, Presidente da Companhia, e o sr. Fernando Passos, Vice-Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores apresentaram suas renúncias.

Assim, Werner Süffert, que ocupava o cargo de CFO e IRO da BB Seguridade, foi eleito pelo Conselho de administração e assumirá a posição de Fernando Passos. Por enquanto, ele também atuará como Presidente interino, até a chegada de um novo executivo.

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Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

3 comentários

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  • ALEXANDRE J LOBELLO 5 de março de 2020

    Se for constatado irregularidades quem vai ressarcir os investidores que operaram baseados em tantas falsidades.
    Será que podemos confiar nos relatórios e demonstrações de resultados emitidos pelas empresas em geral.
    Essa é a minha dúvida depois desse lamentável episódio.

    Responder
  • Marcio 5 de março de 2020

    E a novela mexicana vai continuar enriquecendo quem especula e envergonhado quem incentiva o investimento.

    Responder
  • Carlos André Barrozo do Amaral 5 de março de 2020

    Em que medida toda esta patifaria atinge o propósito existencial supremo do IRB que é ressegurar (proteger) todo o capital das seguradoras do Brasil ? Estariam em cheque a solidez dos planos de previdência privada e seguros contratados ? Qual o papel da SUSEP junto a este fato ?

    Responder
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