Por: Tiago Reis

Radar do Mercado: Alupar (ALUP11) – Conclusão de captação de recursos pode contribuir para seu operacional no médio prazo

A Alupar Investimento comunicou ontem (17) ao mercado que foram concluídas as captações de recursos de longo prazo de suas controladas, Transmissora Paraíso de Energia S.A. (TPE) e Transmissora Caminho do Café S.A. (TCC), através de emissões de debêntures simples.

“Mais uma vez, a Alupar reforça sua estratégia de buscar fontes competitivas de financiamento, além de reafirmar sua diligência financeira, visando sempre os melhores retornos para os projetos”, ressaltou a companhia em seu comunicado.

 

Vale destacar, no que diz respeito ao comunicado acima destacado e feito pela Alupar, que as características das emissões se fizeram conforme abaixo descritas por parte de suas controladas:

Transmissora Paraíso de Energia S.A. (TPE)

– Emissão: 1ª Emissão

– Data da Emissão: 15/09/2018

– Volume da Oferta: R$ 1.070.000.000,00

– Taxa: NTNB28 + 0,70% (IPCA + 6,5333%)

– Vencimento: 15 de setembro de 2028

– Remuneração: Semestralmente a partir de março/2019 até a data do vencimento

– Amortização: Carência de 5 anos e amortizações semestrais customizadas; 6%: 2023 | 10%: 2024 | 10%: 2025 | 10%: 2026 | 10%: 2027 e 54%: 2028

Transmissora Caminho do Café S.A. (TCC)

– Emissão: 1ª Emissão

– Data da Emissão: 15/09/2018

– Volume da Oferta: R$ 680.000.000,00

– Taxa: NTNB28 + 0,70% (IPCA + 6,5333%)

– Vencimento: 15 de setembro de 2028

– Remuneração: Semestralmente a partir de março/2019 até a data do vencimento

– Amortização: Carência de 5 anos e amortizações semestrais customizadas; 6%: 2023 | 10%: 2024 | 10%: 2025 | 10%: 2026 | 10%: 2027 e 54%: 2028

 

Adicionalmente, é interessante acrescentar que as transmissoras TPE e TCC são responsáveis pelo desenvolvimento, construção e operação dos lotes 2 e 6 da 2ª Etapa do Leilão de Transmissão nº 013/2015 realizado em outubro de 2016.

Obviamente que os recursos provenientes das emissões acima relatadas pela companhia por parte de suas controladas deverão contribuir para o desenvolvimento dos projetos acima relatados e, com isso, nossa avaliação é positiva em relação a tais emissões.

No mais, é interessante lembrar que a Alupar Investimento é uma holding de controle nacional privado que atua nos segmentos de transmissão e geração de energia elétrica, e que tem como objetivo a construção e operação de projetos de infraestrutura relacionados ao setor de energia no Brasil e em países selecionados da América Latina, que apresentam estabilidade econômica, institucional e regulatória.

Assim sendo, seguimos com nosso posicionamento em relação à Alupar, muito por conta de entendermos que a mesma possui grande competência técnica, forte disciplina financeira e responsabilidade social para continuar com o seu crescimento sustentável através do desenvolvimento de projetos de geração e sistemas de transmissão.

Esperamos que, após os projetos da empresa se tornarem operacionais nos próximos anos, e a empresa, naturalmente, se desalavancar, possibilitando um grande fluxo de caixa livre, ela passe a entregar ótimos dividendos aos seus acionistas, e, obviamente, até lá, as ações também devem apresentar boas valorizações, refletindo o crescimento da empresa.

No mais, por se tratar de uma empresa que possui uma gestão que tem se mostrado muito competente ao longo de sua história, além de estar inserida, majoritariamente, num setor de que gostamos muito, apresentar números saudáveis e apresentar um grande potencial de crescimento nos próximos anos, avaliamos que Alupar é uma ótima opção de investimento em ações para aqueles investidores que desejam ter acesso a um bom potencial de retorno, com baixo risco.

Sendo assim, seguimos com a recomendação de Alupar em nossa carteira Suno Valor, ativo esse que se encontra nesse momento se mostrando como a oportunidade mais interesse de investimento na referida carteira, em nossa opinião.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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