política monetária expansionista
Por: Tiago Reis

Política monetária expansionista: entenda (com exemplos) o que é

Você sabia que a política monetária expansionista pode ser uma forma para superar recessões?

No entanto, é necessário muito cuidado. Pois, se utilizada de forma errada, a política monetária expansionista pode causar inflação.

O que é política monetária?

Política monetária expansionista é o nome que se dá ao conjunto de práticas que têm como objetivo aumentar a liquidez de moeda na economia e reduzir os juros. Portanto, ela tem como meta estimular o consumo e a retomada da economia.

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Como funciona a política monetária expansionista?

A política monetária expansiva se dá através do uso dos instrumentos de política monetária. São 3 os principais instrumentos:

  • Open market;
  • Depósito compulsório;
  • Redesconto.

Open market

Open market se refere ao mercado aberto de títulos. Este é o mercado onde o Banco Central (Bacen) pode comprar ou vender títulos de dívida.

Em uma política monetária expansiva o Bacen busca comprar os títulos do mercado. Pois, ao fazer isto, o Bacen está incorporando os títulos ao seu balanço e inserindo mais moeda na economia.

Por sua vez, esta moeda será utilizada pelas instituições financeiras para conceder crédito e estimular a economia.

Depósito compulsório

O depósito compulsório se trata de uma taxa recolhida pelo Banco Central dos depósitos nos bancos comercias.

Por exemplo, se esta taxa for de 10% isto significa que a cada R$ 100 que você aplique no banco R$ 10 deverão ir para o Bacen.

Ao fazer isto o Banco Central garante uma maior solidez para o sistema financeiro.

Quando busca estimular a economia as autoridades financeiras reduzem a taxa exigida do depósito compulsório. Dessa forma os bancos ficam com mais recursos disponíveis para emprestar.

Ainda, a redução do depósito compulsório possui uma consequência direta no efeito multiplicador da moeda. O tornando mais expressivo e estimulando ainda mais a economia.

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Redesconto

O redesconto pode ser encarado, de certa forma, como o oposto do depósito compulsório. Pois ele se trata de um empréstimo do Bacen aos bancos comercias para quando estes precisam de liquidez.

Esse empréstimo costuma ter uma taxa muito alta, a chamada taxa de redesconto, como forma de punir os bancos pela falta de liquidez.

Porém, no caso da política monetária expansiva, as taxas cobradas são reduzidas. Isto estimula os bancos a emprestarem mais recursos e correrem mais riscos.

Afinal, com uma taxa mais baixa, o banco será menos prejudicado por acessar o redesconto.

Exemplo do uso de política monetária expansionista

Um exemplo de política monetária expansiva ocorreu no Brasil de 2016 a 2018.

Para vencer a recessão e, uma vez com as expectativas de inflação ancoradas, o Banco Central deu início a um agressivo programa de redução da taxa de juros.

A taxa Selic, taxa básica de juros da economia, saiu de elevados 14,25% em agosto de 2016 para a sua mínima histórica de 6,5% em março de 2018.

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Conclusão sobre a política monetária expansionista

A política monetária expansionista é um modo válido para ajudar países a vencer crises e recessões. No entanto, é necessário muito cuidado ao manejar os instrumentos de política monetária.

Uma vez que, se as autoridades exageraram em suas políticas, é possível que ocorra um aumento da inflação e que a economia entre em uma recessão ainda mais profunda.

Esperamos que nosso artigo tenha esclarecido como funciona a política monetária expansionista e quais são os seus pontos negativos e positivos. Caso tenha restado alguma dúvida, deixe sua pergunta nos comentários e compartilhe conosco a sua opinião.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

14 comentários

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  • Jjair 4 de outubro de 2019

    Valeu Tiago
    Obrigado

    Responder
  • susy 17 de outubro de 2019

    Bom dia !

    Pode me explique se a política monetária adotada pelo governo brasileiro atualmente é expansionista ou contracionista.

    E como essa política monetária pode impactar o mercado imobiliário ?

    E a respeito dos indicadores imobiliários nacionais do segundo trimestre de 2019.

    Responder
    • Suno Research 21 de outubro de 2019

      Primeiramente boa tarde Susy, a politica atual tende mais ao lado expansionista. Se essa politica for bem sucedida, a expectativa é de que o aquecimento da economia possibilite que o mercado imobiliário continue se aquecendo por mais um tempo.

      Responder
    • PATRICK DE ALMEIDA COUTO 5 de abril de 2020

      Muito Expansionista. Para abaixar a taxa de juros o BACEN (Banco Central tem que comprar títulos dos bancos comerciais) e com isso joga mais dinheiro na economia. Isso se chama Open Market que é a compra e venda e de títulos. E com esse aumento de monetário no mercado faz com que a taxa de juros diminua.

      Isso afeta em todos os preços da economia e o setor imobiliário também.
      Afetará em contratos e renegociação de juros de financiamento.
      Já em aluguéis vai depender do IGP-M

      Responder
  • ERI 30 de outubro de 2019

    ola boa tarde!
    como essa política monetária expansionista pode impactar o mercado imobiliári?

    Responder
    • Suno Research 30 de outubro de 2019

      O aumento do crédito tende a aquecer a economia e aumentar os preços.

      Responder
      • PATRICK DE ALMEIDA COUTO 5 de abril de 2020

        Nem sempre. Não é o que estamos vivenciando.
        A taxa de juros mundial está negativa e a inflação (aumento geral dos preços) está diminuindo também.

        Responder
  • ALEXEY PEREIRA 20 de dezembro de 2019

    Os swaps cambiais tradicionais do BACEN fazem parte de uma política expansionista ou contracionista?

    Responder
    • PATRICK DE ALMEIDA COUTO 5 de abril de 2020

      O que ele está fazendo na verdade é para conter a alta do dólar.
      Pois assim, não afetará as empresas que importam e revendem aqui no Brasil.
      E o BACEN faz swap cambial para mexer na inflação e não na taxa de juros.

      Politica Monetária tanto para expansionista quanto para contracionista o BACEN utiliza os 3 instrumentos, são eles:

      Redesconto (empréstimo para os bancos comerciais em troca da remunerarção em juros)

      Depósito Compulsório (Parte do que entra nos bancos comerciais é retido ao Banco Central, ex: se tiver um depósito compulsório de 10%. Quando entrar R$100,00 no banco R$ 10,00 fica com o BACEN e R$90,00 fica para o Banco)

      Open Market (Mercado Aberto) – Compra e venda de títulos no mercado. Títulos da Divida Pública (LTN, LFT, NTN-B (Principal, NTN-B, NTN-F).

      Responder
  • Queen Cossa 25 de abril de 2020

    Nas operações de mercado aberto, uma venda de títulos pelo banco central significa uma política monetária expansiva e tem como objectivo baixar a taxa de inflação.

    Responder
    • Renata Aline 15 de maio de 2020

      Segundo o que acabamos de aprender, no OPEN MARKET utilizado como instrumento de uma politica monetaria expansionista teria que COMPRAR titulos , logo inserir recursos na economia ,injetando $ para que os bancos possam conceder + emprestimos, aumentando o poder de compra e estimulando o consumo, logo isso nao conteria a inflacao, a longo prazo causaria um aumento.

      Responder
  • Arthur 27 de abril de 2020

    Como a politica monetária influencia nossa vida cotidiana?

    Responder
    • Suno Research 28 de abril de 2020

      A política monetária afeta desde as taxas de juros até os estímulos para a produção na economia real. Assim, pode interferir no retorno dos seus investimentos, na situação de empregos do país, entre demais questões relacionadas a produção e a demanda na economia.

      Responder
  • jhoicy 22 de junho de 2020

    sabe me explicar se, uma adoção de uma politica econômica aumentando a taxa consultoria dos bancos é uma plitica monetaria ou fiscal? e qual a intenção ou impacto dessa politica ?

    Responder
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