Por: Tiago Reis

O que fazer: Small Caps – O que elas têm de diferente?

Ao longo desta semana, iremos fazer uma série de vídeos explicando os principais conceitos envolvidos no investimento em Small Caps. Para ter acesso aos vídeos basta se inscrever aqui.

Small Caps não são como empresas grandes. Existem vários fatores que transformam elas em quase que uma categoria de investimentos a parte.

A começar pela cobertura dos analistas. Não é raro encontrar empresas menores sem nenhum analista cobrindo o papel.

Quando nós escrevemos sobre Unipar a primeira vez, nós éramos os únicos analistas de investimento cobrindo a empresa.

E isso com certeza é uma vantagem. Não existe competição. Qualquer análise traz uma grande vantagem frente aos demais investidores.

Quando se analisa uma empresa como a Petrobras ou o Bradesco, é mais difícil ter alguma grande sacada, afinal dezenas de analistas estão olhando para o papel.

É preciso ter muito mais genialidade para cobrir e trazer algo novo para uma Petrobras do que para uma Unipar.

É simplesmente uma discussão de competição: como tudo na vida quanto menor a competição, mais fácil é de ganhar.

Outro ponto que torna as small caps únicas são as valorizações que podemos ver. É bem difícil uma empresa como o Itaú dobrar de preço em um ano. Ainda que não aconteça com todas, é bem mais comum esse cenário de forte valorização ocorrer com ações menores.

Por que isso ocorre?

É mais fácil uma empresa de R$ 500 milhões passar a vale R$1 bilhão, do que uma empresa de R$200 bilhões passar a valer R$400 bilhões.

Isto por que a empresa menor precisa de um incremento de resultados menor para justificar o preço dobrar.

Dobrar a linha de receitas de um banco como o Itaú (que já tem cerca de 30% do mercado nacional) é bem mais difícil.

Sobre essas e outras características iremos falar nos próximos dias. Se inscreva aqui e receba os vídeos que iremos produzir.

Esta semana será bastante agitada para todos.

Teremos uma safra de resultados corporativos no Brasil e lá fora. Destaque para Google e Facebook, empresas que tem chamado a atenção recentemente por conta do tratamento que as empresas dão aos dados dos usuários. Gostamos de ambas as empresas nestes níveis, e quem investe fora deve ficar atento nestes papéis.

Além disso, esta semana também será de bastante atividade na Suno. Além destes vídeos relacionados as Small Caps, terça-feira as 21:00 no #SunoResponde eu irei fazer o Valuation do Itaú.

Será que eu vou chegar em potencial de valorização? Nos vemos lá.

Este novo formato do #SunoResponde, em que trato de um tema específico, tem tido uma resposta muito positiva dos nossos espectadores.

O tema é sempre escolhido pelos membros do grupo do Facebook de maneira democrática. Eu costumo trazer uns 3 temas e vocês decidem.

Terça-feira passada tivemos público record assistindo ao vivo. Além disso, também tivemos assinantes nossos presencialmente em nossa sede. A conversa se estendeu após o evento em cerca de uma hora, comigo conversando com nossos assinantes.

É nossa intenção fazer pelo menos uma vez por mês um #SunoResponde presencial em nossa sede.

No YouTube é possível ver que mais de sete mil pessoas assistiram a última live. É algo que eu jamais imaginaria quando comecei a Suno.

Um leitor disse certa vez “quando a Suno crescer, você vai parar de ter essas interações com investidores”.

O que eu posso dizer é que fazer o #SunoResponde ou interagir nas redes sociais é algo extremamente prazeroso para mim, enquanto eu tiver prazer e saúde para fazer isso eu irei continuar. E hoje eu tenho muito prazer com isso tudo.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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