Liquidez imediata

Agora que você já aprendeu a importância de avaliar a liquidez das empresas , quero lhe falar do indicador mais conservador para medi-la. Se chama Liquidez Imediata (LI). Você sabe do que se trata?

Então, é o seguinte. Enquanto a Liquidez Corrente e a Liquidez Seca consideram vários componentes do ativo circulante, entram na Liquidez Imediata apenas dois:

  • Caixa
  • Equivalentes de caixa

Enquanto o caixa é dinheiro propriamente dito, os equivalentes de caixa consideram todas as aplicações com liquidez em um prazo muito curto. Veja alguns exemplos dessas aplicações:

  1. CDB
  2. LCI
  3. LCA

Uma outra nomenclatura de Caixa e Equivalentes de caixa é agregá-los sob a rubrica de Disponibilidades.

Por fim, vale mencionar que a companhia tem certa flexibilidade na hora de classificar quais aplicações financeiras seriam consideradas como equivalentes a caixa, por isso é importante que você leia também as notas explicativas.

Talvez você tenha que fazer um ajuste nos valores que a companhia divulgou.

Ou seja, a LI mede quantas vezes os recursos disponíveis da companhia é superior aos passivos de curto prazo.

Dessa forma, ao utilizarmos esse indicador, estamos sendo o mais conservadores possíveis na análise da capacidade da companhia honrar com seus compromissos mais imediatos.

Por outro lado, o denominador do indicador, permanece o mesmo, sendo igual ao passivo circulante total.

Dessa forma, ao utilizarmos esse indicador, estamos sendo o mais conservadores possíveis na análise da capacidade da companhia honrar com seus compromissos mais imediatos.

Assim:

LI = Caixa e Equivalentes de Caixa / Passivo Circulante

Portanto, vamos a um exemplo teórico.

Digamos que uma determinada cia. possui R$ 100 milhões de caixa e equivalentes, e R$ 150 milhões de passivo circulante. Assim, a LI seria de 100/150 = 0,67

Calculando a Liquidez Imediata da Braskem

Calculando a Liquidez Imediata da Braskem

Calculando a Liquidez Imediata da Braskem

Vamos agora calcular a LI da Braskem para o 4T17. Para isso, basta abrir o balanço patrimonial da companhia e  encontrar a linha demoninada “caixa e equivalentes de caixa”. Depois, é só dividir pelo passivo circulante total, encontrado na sequência.

Ou seja, para a Braskem a LI foi de 3.775.093/19.137.732 = 0,197.

Portanto, as disponibilidades da Braskem cobrem 19,7% dos passivos de curto prazo.

Mas e quanto aos outros 80,3%? Como será que a Braskem fará para pagá-los?

O que acontece é que essa parte que falta será coberta pelos recursos provenientes de outros ativos circulantes, principalmente as contas de clientes a receber e os estoques que ainda serão vendidos.

 

Conforme já explicamos no contexto da liquidez corrente , pode não ser interessante para a companhia manter uma posição de caixa muito elevada, afinal, com as taxas de juros baixas, a empresa deixa de criar valor aos seus acionistas investindo em novos projetos ou mesmo distribuindo esses recursos como proventos.

 

Conclusão sobre a Liquidez Imediata

Liquidez Imediata - ConclusãoO indicador de Liquidez Imediata é a forma mais conservadora possível de avaliar a solidez financeira da empresa no curto prazo. Contudo, como qualquer indicador, é importante utilizá-lo em conjunto com outros indicadores, como o de liquidez corrente e liquidez seca. Dessa forma, o investidor conseguirá ter uma ideia melhor da capacidade financeira da companhia em cumprir com seus passivos de curto prazo.

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Rodrigo Wainberg

Rodrigo Wainberg

Profissional aprovado no Level III da certificação CFA, investidor em ações há 6 anos, possui registro de Analista e Consultor de Valores Mobiliários, e é Bacharel em Física pela UFRGS.