Letras hipotecárias
Por: Tiago Reis

Letras hipotecárias: saiba mais sobre esse tipo de investimento

Letras hipotecárias (LHs) correspondem, resumidamente, a títulos de dívida emitidos e posteriormente oferecidos a investidores por meio de instituições financeiras. Essas instituições, entretanto, precisam ter autorização para realizar a concessão de créditos imobiliários.

As letras hipotecárias são títulos lastreados através de crédito imobiliário, e fazem parte do grupo de investimentos financeiros considerado de risco moderado.

O conceito de letras hipotecárias, portanto, consiste em títulos garantidos através de créditos imobiliários de primeira hipoteca. De maneira que acabam caracterizando empréstimos do investidor a uma instituição financeira visando a uma remuneração ao fim do período acordado.

Letras Hipotecárias: divisões do investimento

Letras hipotecárias

Basicamente, este investimento é dividido em três formas:

  1. Aquelas que pagam a Taxa Referencial (TR) acrescida da taxa de juros; essa última está ligada ao prazo do título e ao que foi aplicado;
  2. Aquelas que apresentam rentabilidade prefixada;
  3. Aquelas que realizam a remuneração a partir do CDI.

Sistema de captação e linha de crédito

Os bancos utilizam as letras hipotecárias como um sistema de captação, com o objetivo de compor uma linha de crédito imobiliário, mediante juros pré ou pós-fixados.

O vencimento destes títulos é pré-definido, tendo um prazo mínimo de 6 meses e máximo de 24 meses, e eles são emitidos a partir de múltiplos de R$ 1.000. Os valores de entrada geralmente são altos, partindo de R$ 20 mil.

A principal emissora desta modalidade de investimento no Brasil é a Caixa Econômica Federal (CEF), porém há outras instituições financeiras que lidam constantemente com ela, cada uma com suas próprias regras. Algumas delas são:

  • Bancos múltiplos que tenham carteira de crédito imobiliário;
  • Sociedades de crédito imobiliário;
  • Companhias hipotecárias;
  • Associações de poupança e empréstimo.

O fato de cada uma das instituições que trabalham com este investimento terem suas normas não muda, praticamente, o risco e a liquidez da operação.

Outro fator a ser considerado é que as instituições mais conceituadas tendem a se basear na TR acrescida de taxas de juros para oferecer letras hipotecárias. Tais juros são definidos no momento da contratação e variam de acordo com a empresa que realiza a negociação.

A taxa de juros pode, ainda, ser fixada conforme os índices de preços IGP-M e IPCA.

Investindo em letras hipotecárias

Caso você esteja pensando em realizar este investimento, saiba que o risco é considerado moderado, apesar de essa alternativa ser popular entre investidores.

A popularidade deste investimento ocorre devido, especialmente, às baixas taxas de juros. Os riscos podem ser modestos, se as instituições envolvidas tiverem solidez no mercado e forem bem-conceituadas.

O investidor pode ter a tranquilidade de que não perderá o que aplicou a não ser que a instituição que recebeu o investimento vá à falência. E, mesmo que isso ocorra, existe a garantia do crédito imobiliário.

Em geral, a rentabilidade das letras hipotecárias é maior que na maioria dos investimentos de renda fixa disponíveis. No entanto, Com vistas no longo prazo, o investimento em fundos imobiliários tende a ser ainda mais rentável, sem perder a segurança. Você pode saber mais sobre o assunto em nosso e-Book “Investindo em Fundos Imobiliários“.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

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