Faturamento do BTG Pactual

Você sabe o que faz o BTG Pactual? O que é um banco de investimentos? No ano de 2017, o faturamento do BTG Pactual foi de R$ 5,5 bilhões.

Talvez você já tenha ouvido falar da gestora de fundos de investimento do BTG. Mas para entender o que está por trás do faturamento do BTG Pactual, precisamos esclarecer como funciona essa instituição.

Enquanto os bancos famosos como Itaú, Bradesco, e Santander fornecem crédito para pessoa física, o foco do banco de investimentos é lidar com empresas, mercado de capitais e gestão de investimentos.

Então, basicamente o BTG Pactual atua em 6 negócios distintos:

  • Investment Banking
  • Corporate Lending
  • Sales and Trading
  • Asset Management
  • Wealth Management
  • Outros

Enfim, veja abaixo a composição da receita no 4T17 dividida nesses negócios:

Composição da receita - BTG Pactual

Composição da receita – BTG Pactual

Ainda, vale mencionar que o BTG é o maior banco de Investimentos da América Latina. Suas ações são negociadas na B³ sob os códigos BPAC3, BPAC5 e BPAC11.

Mas não se assuste com esses nomes em inglês! Iremos estudar cada um desses negócios daqui a pouco, ok?

Queda de 37% na receita do BTG Pactual

Receita - BTG Pactual

Receita – BTG Pactual

Veja que a receita do BTG Pactual caiu 37% em relação a 2016.

Além disso, todos os principais negócios do banco sofreram contrações significativas.

Por isso, vamos estudar agora cada um desses componentes da receita do banco.

Investment Banking – BTG Pactual

Transacoes - BTG Pactual

Transacoes – BTG Pactual

A receita do Investment Banking permaneceu praticamente constante na comparação anual.

O Investment Banking diz respeito aos serviços de assessoria financeira e em mercado de capitais. Mas o que quer dizer isso?

Veja o gráfico acima.

Nele estão representadas o número e valor das transações em que o banco participa. Em cada uma delas, o BTG recebe uma comissão.

Por exemplo, na parte de Equity Underwriting, o banco pode auxiliar nas operações de IPO.

Por outro lado, na parte de Debt Underwriting, podemos citar a emissão de Debêntures.

Por fim, na parte de assessoria financeira, temos como exemplo a consultoria em fusões e aquisições (M&A), operação muito comum no mercado de capitais.

Aliás, um dos motivos das operações de M&A pode ser a busca por economias de escala.

Corporate Lending – BTG Pactual

corporate lending - BTG Pactual

corporate lending – BTG Pactual

A área de Corporate Lending basicamente trata da concessão de empréstimos para empresas, que são de três tipos:

  1. Financiamentos
  2. Créditos Estruturados
  3. Empréstimos com garantias

De fato, houve uma queda de 10% na receita do Corporate Lending em comparação a 2016.

A queda foi explicada pelo maior provisionamento no ano, menor receita dos portfólios não performantes (NPL), e uma redução no saldo médio da carteira de crédito.

 

Sales & Trading – BTG Pactual

Sales & Trading - BTG Pactual

Sales & Trading – BTG Pactual

Sales & Trading inclui serviços como formação de mercado, corretagem, compensação, e operações com derivativos, taxas de juros, câmbio, ações, energia e commodities.

Já o objetivos dessas operações pode ser hedge ou negociação.

Mas e como foi o desempenho da área? A receita subiu 18% devido ao bom desempenho da mesa de ações e corretagem.

Asset & Wealth Management – BTG Pactual

Perfil do cliente - BTG Pactual

Perfil do cliente – BTG Pactual

Por fim, a área de Asset & Wealth management cuida da gestão de fundos e de grandes fortunas, respectivamente.

Mas e como funciona? É simples. O BTG ganha dinheiro basicamente cobrando uma taxa de administração sobre os recursos geridos, seja tomando decisões de investimento ou apenas dando suporte operacional (back office)

Fundos (esq) e Grandes fortunas (dir) – BTG Pactual

Enquanto a receita de Asset Management do BTG Pactual caiu 10% na comparação anual, a parte de gestão de fortunas cresceu 18%.

Outras receitas – BTG Pactual

Banco PAN - controlado pelo BTG PactualAlém dos negócios já mencionados, o BTG ainda tem outras fontes de receitas, como o investimento com recursos próprios (principal investments) e participações societárias (participations).

Dentre essas participações, podemos citar o Banco PAN, controlado pelo BTG Pactual em conjunto com a Caixa.

Por um lado, o faturamento do BTG Pactual com principal investments passou de prejuízo de R$ 30 milhões em 2016 para um lucro de R$15,1 milhões em 2017.

Já a área de participations continuou dando prejuízo em 2017, embora 77% menor do que o prejuízo em 2016.

Mas como a receita pode ser negativa? Você pode estar se perguntando.

Então, é por causa da equivalência patrimonial. O BTG reconhece no seu DRE apenas a parcela proporcional de lucros ou prejuízos de suas participações.

 

Conclusão sobre o faturamento do BTG Pactual

Sede – BTG Pactual

É importante analisar o faturamento do BTG Pactual para conhecer cada uma das áreas de negócios da instituição. Afinal, estamos falando de um banco de investimentos, cuja operação não é muito conhecida pela maioria dos brasileiros.

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Rodrigo Wainberg

Rodrigo Wainberg

Profissional aprovado no Level III da certificação CFA, investidor em ações há 6 anos, possui registro de Analista e Consultor de Valores Mobiliários, e é Bacharel em Física pela UFRGS.