Por: Tiago Reis

Dividendos: conheça as datas mais importantes

Para os investidores interessados em dividendos, algumas datas a respeito do pagamento da renda precisam estar bem claras e entendidas antecipadamente.

É importante destacar que as datas que serão mencionadas abaixo são válidas não só para os dividendos, mas também para os Juros Sobre Capital Próprio (ou JSCP, que é uma outra forma da empresa distribuir o lucro entre os seus acionistas, titulares e/ou sócios).

Data de Declaração ou Aprovação

Esta é a data em que o Conselho de Administração da empresa anuncia a quantia que será paga em dividendos por ação, a data de ex-dividendos e também a data do pagamento dos proventos.

Uma vez que os dividendos são anunciados nesta data, a empresa se compromete em arcar com a remuneração aos seus acionistas.

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Data Ex-Dividendos

Data em que a partir da qual as ações compradas não terão mais direito de receber os dividendos.

Ex-dividendos pode ser comparado como “sem dividendos”, ou seja, a partir desta data, o investidor que comprar uma ação já não terá mais direito aos dividendos.

Nesse caso, ao invés do comprador, será o vendedor que terá direito à bonificação.

Logo, receberá o direito dos proventos aquele cidadão que adquire ações antes da data do ex-dividendo.

Vale lembrar que a partir do dia do ex-dividendo, é descontado do preço da ação o valor do dividendo, para que dessa forma se mantenha a neutralidade do patrimônio do investidor.

Por exemplo, se uma empresa anuncia a data ex-dividendo em 10/05/2017, com o valor dos dividendos a R$0,10 e a sua ação é cotada a R$10,00 no dia 09/05/2017, no dia seguinte (ou seja, na data do ex-dividendo) o papel irá abrir o pregão cotado a R$9,90.

Isso acontece porque quando a companhia distribuiu dividendos, ocorreu um débito no caixa, que diminuiu o valor do ativo em R$0,10 por ação. Logo a empresa passou a valer menos, pois ela tirou dinheiro da conta de caixa da empresa.

Obviamente, o preço pode variar no primeiro negócio do dia. Desta forma, esses R$9,90 ficam apenas registrados como fechamento do dia anterior no sistema da Bolsa.
Como este dividendo pago ao acionista não pertence mais ao valor atual da empresa, a contabilidade e a economia exigem que o valor da ação seja menor, exatamente no valor do dividendo, por isso a bolsa ajusta automaticamente.

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Data de Pagamento dos dividendos

É a data em que são depositados os dividendos na conta do investidor, e que de fato ocorre o pagamento da bonificação. Como dito anteriormente, somente os acionistas que adquiriram ações antes da data ex-dividendos são os beneficiados.

Para exemplificar o que foi descrito acima, vejamos os números e as datas da Grendene S/A (GRND3).

Como demonstrado acima, um investidor que tivesse ações da Grendene no dia 02/05/2017 receberia os dividendos da Grendene programados para o dia 17/05/2017, visto que a data ex-dividendo é no dia 03/05/2017.

Para analisar estes dados por completo você pode acessar o site da companhia na página de Relação com Investidores clicando aqui.

É importante frisar que nem sempre as datas de Declaração, Ex-dividendos e Pagamento são próximas umas das outras.

Observe abaixo a planilha de histórico de pagamentos de dividendos da Coelce S/A (COCE5).

Você pode fazer o download dessa planilha diretamente através do RI da empresa nesse link.

Apesar dos dados não serem atuais, pois se referem aos resultados de 2013, pode-se perceber o tempo relativamente grande (praticamente oito meses) entre as datas Ex-dividendos (17/04/2014) e a Data de Pagamento (10/12/2014) dos proventos, ambas destacadas acima.

O investidor que busca dividendos deve estar atento a estas datas, pois podem influenciar diretamente o planejamento de fluxo de caixa do investidor.

Outro exemplo prático é o da Taesa S/A (TAEE11), que anunciou dividendos recentemente.

Observe abaixo o informativo da companhia:

Perceba na parte destacada o informe da companhia a respeito da data ex-dividendo, neste caso, a partir do dia 05/05/2017.

A informação acima você também pode acessar diretamente no RI da empresa clicado aqui.

Vale ressaltar que a Taesa faz parte da nossa carteira de investimentos, sendo uma empresa a qual indicamos a nossos assinantes como boa opção de compra devido a inúmeros fatores fundamentalistas, e que tem apresentado excelente resultados aos seus investidores.

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Você pode conferir o relatório que fizemos sobre essa companhia, exclusivo a nossos assinantes, mas que disponibilizamos para o público em geral de maneira gratuita aqui.

Abaixo uma pequena parte do relatório Suno Research Dividendos acima citado:

É importante lembrar que o relatório demonstrado foi enviado a nossos assinantes no dia 09 de março deste ano, logo, alguns valores estão desatualizados se comparados com os dados do dia de hoje.

Portanto, a consciência das datas relativas aos proventos das empresas é muito importante para aquela pessoa que busca investir focando no longo prazo e no benefício oferecido pelos dividendos, JSCP e demais proventos.

Muitos investidores Brasil e mundo afora alcançam o sucesso através do tempo se utilizando dessa estratégia.

O nosso mentor, o Sr. Luiz Barsi, é um investidor que é conhecido por focar em ações que pagam dividendos. No vídeo abaixo ele faz um breve comentário sobre sua visão em relação aos dividendos:

Perceba que a estratégia que ele cita está diretamente relacionada com as datas que as empresas estabelecem em função dos seus proventos.

Essa é a modalidade de investimento que nós da Suno Research acreditamos e estimulamos nossos seguidores a adotarem.

Nossos relatórios se baseiam nesse princípio e servem para complementar o conhecimento e análise de nossos assinantes sobre as suas tomadas de decisões em relação a seus investimentos.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

9 comentários

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  • Tomás 4 de julho de 2019

    Sensacional

    Responder
  • Henrique 14 de agosto de 2019

    Tiago, mesmo com capital baixo vc recomenda comprar a ação 1 dia antes do EX?

    Responder
    • Suno Research 15 de agosto de 2019

      No final das contas não faz diferença, o valor do dividendo é descontado do valor do ativo.

      Responder
  • Arthur 18 de agosto de 2019

    Excelente artigo. Obrigado pelo material de ótima qualidade e didática. Parabéns Tiago!

    Responder
  • Diogo Medeiros 9 de setembro de 2019

    Tiago, só uma dúvida.
    Quanto tempo uma ex dividendo fica disponível no mercado? após a data de ex dividendo, posso comprar as ações que ela já estão valendo dividendos?

    Responder
  • andrei 21 de setembro de 2019

    se eu comprar as acoes de uma empresa, após a data ex, quando houver outro pagamento de dividendos, eu recebo?

    Responder
    • marcos sorocaba 14 de dezembro de 2019

      SIM … se na PROXIMA divisão de lucros qundo for anunciada a sua data, voce tiver com sua ação na carteira no dia anterior a data ex, voce SIM recebera os proventos….. EXEMPLO eu vendi minhas acoes da VIVO Tlefonia ja faz alguns meses, e hoje vi no meu extrato que a empresa ira me depositar uns dividendos ,, porque isso se eu nao estou mais com as acoes da vivo? simples, pq na ultima data ex anunciada pela empresa eu tinha a vivo na cateira

      Responder
  • Ronaldo 8 de abril de 2020

    Existe alguma listagem de empresas que pagam dividendos mensais / trimestrais / semestrais / anuais?

    Responder
  • Nivaldo 11 de maio de 2020

    Bom dia! quem compra na data da aprovação recebe o dividendo?

    Responder
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