Por: Tiago Reis

Ciclo Financeiro: Saiba Interpretar Este Importante Indicador de Gestão

Avaliar a competência da gestão de uma empresa passa muito pela análise da capacidade dos gestores em otimizar as condições de fluxo de pagamento e recebimento, ou seja, o ciclo financeiro.

De forma simples, o ciclo financeiro pode ser entendido como quantos dias, em média, a empresa precisou arrumar financiamento para suas operações.

É o período necessário para ocorrer a produção, distribuição, venda e coleta do pagamento dos produtos vendidos pela empresa.

Assim sendo, leva em consideração o período desde o momento em que a empresa paga o fornecedor até receber do cliente.

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Este indicador proporciona para o investidor analisar a visão a gestão financeira com relação às entradas e saídas de recursos.

Afinal, o investidor deve sempre olhar para as mais bem administradas, que têm se focado em manter um fluxo de caixa saudável.

Como calcular o ciclo financeiro

ciclo financeiro

Podemos chegar no indicador de ciclo financeiro pelo seguinte cálculo:

• Ciclo Financeiro = Prazo Médio Recebimento (PMR) + Prazo Médio Estocagem (PME) – Prazo Médio Pagamento (PMP)

Sendo que, o Prazo Médio Recebimento representa quantos dias, em média, a empresa esperou para receber do seus clientes.

• PMR = (Clientes x 360) / Vendas realizadas

O Prazo Médio Estocagem informa quantos dias, em média, a empresa levou para vender os seus estoques.

• PME = (Estoque x 360) / Custo das vendas

Já o Prazo Médio Pagamento indica quantos dias, em média, a empresa levou para pagar os seus fornecedores.

• PMP = (Fornecedores x 360) / Compras

A soma do Prazo Médio Estocagem com o Prazo Médio Recebimento é chamado de Ciclo Operacional.

• Ciclo Operacional = PMR + PME

Apenas ressaltando que os dados podem ser encontrados no Balanço Patrimonial das empresas, uma vez que são ativos e passivos operacionais.

Além de que os resultados de venda, custo e compra são informados na Demonstração de Resultado.

As empresas divulgam estas informações trimestralmente, dessa forma sempre importante acompanhar o direcionamento deste indicador financeiro.

Interpretação

ciclo financeiro

Os itens “Clientes” e “Estoque” são ativos, e se referem ao valor que a empresa tem a receber de suas vendas e o valor da mercadoria estocada, respectivamente.

Um estoque muito alto pode forçar a empresa a conceder descontos, o que impactaria sua margem, além de não ter circulação de dinheiro.

Assim como um valor a receber alto no balanço significa muitas vendas a prazo, e pouco regime de caixa para empresa.

Já o “Fornecedores” é um passivo, e compreendido como o valor das obrigações da empresa com seus fornecedores.

Quanto maior for o prazo dos fornecedores, mais dinheiro a empresa terá em caixa e menor será o Ciclo Financeiro.

Deste modo, a empresa terá uma menor dependência de pagamento de juros.

Além disso, temos o aumento do giro de negócios, proporcionando maiores retornos sobre os investimento.

Logo, podemos concluir que quanto menor o ciclo financeiro, maior é o poder de negociação da empresa com os seus fornecedores e clientes.

E os gestores devem sempre tomar medidas em busca de manter um baixo ciclo financeiro, para assim construir uma margem de segurança de seu caixa, para caso a empresa entre em períodos de menor demanda.

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.

1 comentário

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  • CATARINE LIMA DE OLIVEIRA 29 de junho de 2020

    Atualmente estou tendo aula de indicadores financeiros e devido a essa pandemia, estou em modo online. E como está tudo muito corrido, acaba faltando aquela qualidade na explicação, em citar exemplos etc. Quero deixar aqui meu muito obrigada ao pessoal do site, pois estou utilizando dos artigos do site para melhor me ajudar com a matéria na faculdade e no dia a dia. O artigo esta excelente, assim como os outros!

    Responder
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