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3 ações que pagam um dividendo seguro

By 22 de dezembro de 2017 No Comments
7 empresas com mais caixa do que dívida

Investir em boas empresas que pagam dividendos atrativos geralmente se mostra uma ótima opção de investimento no longo prazo, visto que o crescimento das empresas no ao longo do tempo e o próprio reinvestimento dos dividendos que o investidor pode realizar potencializam e muito o retorno.

No entanto, um ponto muito importante que deve ser sempre lembrado e observado pelos investidores é a sustentabilidade e a segurança desses dividendos.

Afinal de contas, de nada servirá investir em empresas com yields elevados e que pagam altos dividendos hoje, mas que não são sustentáveis ou seguros, pois geralmente essas empresas até oferecerão um dividendo alto por um ou dois anos, mas logo seus dividendos poderão ser fortemente impactados, justamente por ser uma situação não sustentável.

Sendo assim, o investidor poderá acabar se decepcionando e ser pego de surpresa quando perceber que sua renda de dividendos cair drasticamente.

Como identificar um dividendo seguro?

Saber identificar empresas que pagam dividendos seguros e sustentáveis é essencial para o sucesso do investidor no longo prazo, justamente para ele saber escapar de possíveis armadilhas do mercado e reconhecer as opções mais seguras de investimentos no mercado de ações.

Infelizmente, existiram e existem até hoje vários casos de empresas que pagam dividendos elevados mas que não são sustentáveis, seja pelo fato da empresa estar utilizando suas reservas de lucros, se beneficiando de eventos não recorrentes, ou pelo simples fato da empresa ter uma política de payout muito elevada, o que faz com que a empresa distribua todo ou quase todo seu lucro.

Assim, os investidores devem ter bastante cuidado em relação a empresas que se apresentam com algumas dessas condições.

Abaixo listamos algumas características de empresas que apresentam dividendos seguros e sustentáveis e que o investidor deve buscar:

Empresas com Payout moderado (<70%)

Buscar empresas com um Payout moderado, ou seja, empresas que não pagam a totalidade de seus lucros, é um dos pontos mais importantes a serem considerados pelo investidor que busca renda com dividendos.

Quando uma empresa tem o hábito de pagar todo seu lucro através de proventos, essa empresa pode estar comprometendo fortemente o seu futuro, visto que geralmente as empresas precisam reter algum lucro ou fluxo de caixa para investir e financiar o crescimento.

Desta forma, buscar empresas que possuem um payout de menos de 70% pode ser uma boa estratégia, já que neste caso, a empresa teria ainda uma parcela de seus lucros retidas para investir no negócio e na expansão da empresa.

Obviamente que nem todas empresas que pagam 100% dos lucros se configuram más escolhas, pois existem casos que as empresas realmente não precisam realizar retenção de lucros para conseguirem crescer, já que possuem uma baixa necessidade de capex, e pouco capital intensivo, mas na média, é bom considerar esse fator.

Empresas que não estejam sob efeitos de eventos não recorrentes

Muitas empresas pagam dividendos muito elevados por conta de eventos não recorrentes e extremamente pontuais, como a venda de um ativo, um grande ganho proveniente de alguma ação judicial, ou algo desse tipo.

Por isso, é sempre bom o investidor levar em conta esses fatores. Nem sempre empresas que foram beneficiadas com eventos não recorrentes são maus negócios, mas o investidor deve sempre estar atento a isso e ajustar os lucros por possíveis eventos não recorrentes.

Empresas com endividamento controlado e um caixa saudável

O endividamento e a situação do caixa da empresa são fatores muito importantes para serem analisados também, visto que algumas empresas têm o hábito de se endividar para pagar dividendos e outras vêm pagando mas com o caixa quase se esgotando.

O investidor deve procurar empresas com um endividamento controlado, em que a relação Dívida Líquida/Ebitda não supere 3,5 vezes de preferência e a relação Dívida Líquida/Patrimônio não supere 1 vez.

Exemplos práticos de empresas que pagam dividendos sustentáveis

Como forma de auxiliar os investidores a terem acesso a boas empresas que pagam dividendos seguros, listamos 3 ações de empresas que consideramos que apresentam dividendos sustentáveis, com um payout saudável e uma condição financeira estável.

Itaúsa (ITSA4)

A Itaúsa, holding do Itaú Unibanco é uma empresa que consideramos que paga dividendos seguros e sustentáveis para quem está de olho no longo prazo.

A companhia finalizou o último trimestre com quase R$ 2,6 bi em disponibilidades e pagou nos últimos 12 meses cerca de 50% de seus lucros, o que se traduz em um payout de 50%. O Yield da companhia estimado para os próximos 12 meses está na faixa dos 6%.

Com uma gestão eficiente e de ótimo histórico, e obviamente, se beneficiando do crescimento e da alta rentabilidade do Itaú, a Itaúsa deve seguir se beneficiando no longo prazo.

Grazziotin S.A (CGRA4)

A companhia varejista Grazziotin, que tem operações na região Sul do Brasil, é outro exemplo de empresa que paga dividendos sustentáveis, frutos de uma operação saudável e uma gestão conservadora, que reflete a solidez de seu balanço.

A Grazziotin finalizou o último trimestre com mais de R$ 120 milhões em disponibilidades e sem nenhum endividamento, fato esse que proporciona uma grande solidez e segurança nas ações da empresa.

A Grazziotin também costuma adotar uma política de payout sustentável, e pagou nos últimos 12 meses cerca de 40% de seus lucros, o que demonstra que a empresa vem realizando retenção de lucros para investir em seus negócios e inclusive demonstra que há possibilidade de maiores dividendos no futuro.

A empresa deverá se beneficiar e muito da recuperação econômica e do maior apetite por crédito dos consumidores, com as menores taxas de juros que vivemos hoje no país, o que deverá garantir lucros maiores para a empresa nos próximos anos.

O yield estimado para os próximos 12 meses da Grazziotin está em torno de 5,5%.

WSON33

Wilson Sons (WSON33)

A Wilson Sons, uma das maiores operadoras de serviços portuários, marítimos e logísticos do Brasil, é uma companhia lucrativa e que entrega dividendos sustentáveis e seguros.

A Wilson Sons encerrou o último trimestre com disponibilidades líquidas de quase R$ 340 milhões e um endividamento controlado.

A empresa pagou aproximadamente 50% de seus lucros nos últimos 12 meses, o que permite que a empresa faça retenção da outra metade dos lucros para investir em seus negócios, que inclusive devem ser beneficiados com a recuperação econômica.

O yield estimado para Wilson Sons para os próximos 12 meses está em torno de 5%.

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Tiago Reis

Tiago Reis

Formado em administração de empresas pela FGV, com mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, foi sócio-fundador da Set Investimentos e é fundador da Suno Research.